Considerado um centro local de baixa influência nos municípios vizinhos, o município de Água Boa fica perto da cidade de Capelinha, Minas Gerais. Dentro de sua área de influência, a cidade atrai maior parte dos visitantes para logística de transportes.
Água Boa é o 5º município mais populoso da pequena região de Capelinha, com 12,6 mil habitantes. O PIB da cidade é de cerca de R$ 192,1 milhões de reais, sendo que 34,9% do valor adicionado advém da administração pública, na sequência aparecem as participações da agropecuária (30,9%), dos serviços (30%) e da indústria (4,2%).
Com esta estrutura, o PIB per capita de Água Boa é de R$ 14,4 mil, valor inferior à média do estado (R$ 40,1 mil), da grande região de Teófilo Otoni (R$ 14,9 mil) e da pequena região de Capelinha (R$ 17,1 mil).